톱 매니저 Fidelity의 줄리언 팀머(Jurrien Timmer)는 비트코인이 $100,000 이상에서 확고히 자리 잡아, 주요 저축 수단으로의 지위를 되찾을 수 있다고 믿고 있습니다.
팀머의 최신 분석은 비트코인과 금의 샤프 비율이 가까워지고 있음을 보여주며, 이는 위험을 고려한 수익률 측면에서 이 자산들이 점점 더 비교 가능해지고 있음을 나타냅니다. 샤프 비율은 투자 수익률을 수용된 위험에 대해 측정하는 핵심 재무 지표로, 변동성을 고려하여 무위험 기준과 비교합니다. 간단히 말해, 샤프 비율이 높을수록 수익과 위험의 비율이 더 좋습니다.
2018년부터 2025년 5월까지의 주간 데이터를 추적하는 그래프는 비트코인의 수익률이 금의 수익률을 따라잡고 있음을 보여줍니다. 금은 상대적 수익률 기준으로 $22.48에 있으며, 비트코인은 $15.95입니다.
비트코인과 금의 수익률 비교. 출처: 줄리언 팀머
투자 포트폴리오 내 자산 배분 관점에서 팀머는 헤징을 위한 금과 비트코인의 비율을 4:1로 추천합니다. 그는 흥미로운 패턴을 지적합니다: “비트코인과 가장 부정적으로 상관관계가 있는 자산이 금이라는 사실이 계속해서 저를 놀라게 합니다. 가치 저장 자산의 같은 팀에 속하는 두 자산으로서, 이는 제가 기대했던 것과는 전혀 다릅니다. 비트코인의 위험과 수익률 비율은 여전히 인상적입니다. 이렇게 독특한 자산은 존재하지 않습니다!”
비트코인 대 금: 투자 경쟁
Ecoinometrics의 보고서에 따르면, 2024년 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 압도적인 $35억을 유치하였고, 500,000 BTC를 구매하여 120%의 수익률을 보였습니다. 그러나 2025년은 다른 양상으로 시작되었습니다. 첫 4개월 동안 비트코인 ETF로의 유입이 2024년 대비 1/3 이하로 감소한 반면, 금 ETF는 더 많은 자본을 유치했습니다. 분석가들은 이러한 변화를 연방준비제도(Fed)의 정책, 무역 정책, 미국 경제에 대한 1분기 불확실성으로 설명하고 있습니다.
Ecoinometrics는 “두 가지 안전 자산, 금과 비트코인 중에서 선택한다면, 금이 안전한 피난처로 인식되기 때문에 자본이 금으로 향한 이유는 분명해집니다.”라고 언급합니다.
2025년 금은 30.33%의 가격 상승을 기록한 반면, 비트코인은 3.84%에 그쳐 경제적 불확실성 속에서 안정성 덕분에 이익을 보았습니다. 비트코인은 시장의 통화량 증가와 전통적인 통화의 평가절하 기간 동안 높은 수익을 가져오는 자산으로 더 나은 성과를 보여주었습니다.
올해 시작 이후 ETF로의 투자 유입. 출처: Ecoinometrics
최근 사건들은 변화를 암시합니다: 미국의 무역 정책의 명확성, 연방준비제도의 완화된 태도, 금융 조건의 완화가 비트코인 ETF로의 지속적인 유입을 촉진했습니다.