QCP Capital의 보고서: 암호화폐 시장의 급락 분석
트레이딩 회사 QCP Capital이 발표한 보고서에 따르면, 지난 밤 암호화폐 시장의 급락이 분석되었습니다. 비트코인은 $118,000에서 $115,000으로 하락했으며, 이더리움은 $4,500에서 $4,300으로 감소했습니다. 이러한 매도 세력은 $4억 이상의 롱 포지션 강제 청산을 초래했습니다.
BTC/USDT 1주 차트. 출처: Binance
QCP Capital의 데이터에 따르면, 현재의 하락은 지난 주의 조정을 지속하고 있으며, 당시 비트코인은 역사적 최고치에서 약 5% 하락했습니다. 그때 시장은 DeFi 대출 부문에서 $10억 이상의 강제 청산과 이익 실현의 파도를 마주했습니다.
파생상품 시장의 경고 신호
QCP의 분석가들은 아시아 거래 시간의 급격한 움직임이 갑작스럽게 보였으나, 자금 조달 금리가 문제를 경고하고 있었다고 언급했습니다. 주요 플랫폼에서 비트코인 선물은 금요일부터 하락하기 시작했습니다. 예를 들어, Deribit에서 BTC 자금 조달 금리는 일주일 내내 20%를 초과했으나, 토요일에는 마이너스로 전환되었고 주말 동안 스팟 가격이 상승하더라도 계속해서 마이너스를 유지했습니다. 8월 1일의 유사한 상황은 $118,000에서 $112,000으로의 하락을 앞두고 있었습니다.
잭슨 홀 심포지엄과 매도 촉매
8월 21일 목요일에 예정된 잭슨 홀 심포지엄을 고려할 때, 일부 트레이더들은 밤의 매도가 이 이벤트를 앞두고 리스크가 감소했음을 반영하고 있다고 생각합니다. QCP Capital은 현재 거래 범위의 중간 가격에서 추가적인 이익 실현이 가능할 것으로 보고 있습니다. 옵션 흐름은 이제 추가 하락 쪽으로 기울어져 있으며, 리스크 리버설은 모든 만기에서 풋 옵션에 유리하게 전환되었습니다.
QCP Capital은 비트코인 옵션 거래의 변화를 지적했습니다. 옵션은 미래의 특정 가격으로 자산을 구매(콜 옵션)하거나 판매(풋 옵션)할 권리를 부여하는 파생 금융 상품입니다. 트레이더들이 하락을 예상할 때, 그들은 가격이 하락할 때 이익이 나는 풋 옵션을 더 활발히 구매합니다.
리스크 리버설은 동일한 만기일을 가진 콜 옵션과 풋 옵션 간의 가치 차이를 보여주는 전략입니다. 풋에 유리한 리스크 리버설이 발생하면, 풋 옵션이 콜 옵션보다 더 빠르게 상승하여 시장 참여자들의 약세 심리를 나타냅니다. 현재 이러한 동향은 “모든 만기”에서 관찰되고 있으며, 단기 및 장기 옵션 모두에 해당합니다.
기술적 수준과 전망
최근 가격 움직임에도 불구하고, Metaplanet와 같은 기업 투자자들은 이러한 수준에서 구매를 지속하고 있습니다. 도쿄의 이 회사는 주말 동안 775 BTC를 추가했습니다. 더불어 상대적으로 낮은 내재 변동성으로 인해 시장은 심각한 돌파를 예상하지 않고 있습니다.
QCP Capital에 따르면, 가장 가능성이 높은 움직임은 범위 내에서 이루어질 것으로 보입니다: $112,000으로의 하락은 매수자를 끌어들이고, $120,000으로의 랠리는 적어도 8월 22일 금요일(모스크바 시간 17:00)까지 공급에 직면할 것입니다. 그때 연준 의장 제롬 파월(Jerome Powell)이 발언할 예정입니다.
8월 14일 생산자 물가 지수가 예상보다 높게 나타났으며, 월간 증가는 0.9%로 예상치 0.2%를 초과했습니다. 이는 연준의 정치적 틀을 복잡하게 만들었으며, 시장은 9월 회의를 앞두고 규제 당국의 입장에 대한 단서를 찾고 있습니다. 작년 파월은 잭슨 홀을 정책 완화 신호로 사용했으나, 올해는 트럼프의 요금과 정치적 압력이 훨씬 더 논란이 많은 배경을 만들고 있습니다.
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