최근 뉴욕 디지털 투자 그룹(NYDIG) 보고서가 비트코인의 시장 행동에서 중요한 변화를 밝혔습니다. 연구에 따르면, 비트코인은 리스크 자산과는 다른 새로운 움직임 모델을 형성하고 있습니다. S&P 500 지수가 하락하는 동안, 전통적인 안전 자산인 미국 달러와 10년 만기 국채도 하락세를 보였지만, 비트코인은 확실한 상승세를 보였습니다.
예측할 수 없는 결과를 초래한 대규모 실험
지정학적 격변과 경제적 불확실성으로 인해 투자자들은 미국 달러를 ‘무위험’ 투자 기준으로 신뢰하는 데 의문을 제기하고 있습니다. 뉴욕 디지털 투자 그룹은 현재 미국이 여러 분야에서 동시에 중요한 실험을 진행하고 있다고 지적합니다. 이 실험은 무역, 이민, 재정 지출, 규제 완화 등 다양한 방향에서 이루어지고 있으며, 그 결과를 예측하기 어렵습니다.
향후 4년간의 구조적 변동성 증가
뉴욕 디지털 투자 그룹의 분석가들은 향후 4년 동안 구조적으로 더 높은 변동성이 지속될 것이라고 강조합니다. 데이터에 따르면, 주식의 변동성 지표(VIX), 환율 변동성 지표(CVIX), 금리/채권 변동성 지표(MOVE) 모두 급등했으며, 이 지표들이 예전의 낮은 수준으로 돌아갈 가능성은 낮다고 보고 있습니다.
비트코인: 새로운 안전 자산
특히 흥미로운 점은 4월 2일 ‘해방의 날’을 기점으로 비트코인이 새로운 안전 자산의 일부로 자리잡기 시작했다는 것입니다. 보고서에 따르면, 비트코인은 이제 본질적으로 가치 저장 수단으로서 더 많이 기능하고 있으며, 이는 비트코인의 본래 목적에 부합합니다.
자산 비교
| 자산 | 선거 이후 | 취임 이후 | ‘해방의 날’ 이후 |
|---|---|---|---|
| 비트코인 | 34.7% | 20.2% | 7.6% |
| 금 | 19.0% | 10.2% | 6.2% |
| 스위스 프랑 (미국 달러 대비) | 3.9% | 1.7% | 4.6% |
| 미국 장기 국채 | -2.0% | -6.7% | -3.3% |
| 미국 장기 국채 | -2.9% | -10.7% | -4.0% |
보호 자산 수익률 비교
뉴욕 디지털 투자 그룹이 실시한 종합 분석은 전반적인 경향을 보여줍니다. 투자자들은 경기 순환적 자산과 미국과 관련된 자산을 피하고 있으며, 비미국 주식(선진 및 신흥 시장)과 미국 주식의 방어적인 섹터들이 상대적으로 잘 수행되었습니다. 또한 고정 수익 자산은 주식보다 더 나은 성과를 보였으며, 금은 에너지 및 농업을 포함한 원자재 바스켓을 능가했습니다.
주권 없는 가치 저장 옵션
뉴욕 디지털 투자 그룹의 보고서에 따르면, 지정학적 요인의 영향을 피하고자 하는 투자자에게는 놀랍게도 큰 규모의 유동적인 대안이 거의 없습니다. 모든 법정 화폐는 주권 국가에 의해 관리되며, 심지어 스위스 프랑도 종종 스위스 중앙은행의 개입을 받습니다.
분석가들은 특히 비트코인이 주요 암호화 자산 중에서 유일하게 화폐 기능이나 가치 저장 기능에만 집중하는 자산임을 강조하며, 다른 암호화폐는 분산형 애플리케이션 플랫폼을 위한 연료로 설명될 수 있다고 언급합니다.
결론
뉴욕 디지털 투자 그룹은 지정학적 및 경제적 불확실성이 증가하면서 안전성과 가치 저장 수단에 대한 기존의 개념이 흔들리고 있다고 지적합니다. 전통적인 금융 시스템 외에는 글로벌 차원에서 접근 가능한 큰 규모의 유동적인 대안이 적은 상황에서, 투자자들은 비트코인에 눈을 돌리고 있으며, 비트코인은 무주권 가치 저장 수단으로서의 본래 역할을 수행하기 시작하고 있습니다.
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