QCP 캐피탈, 미국 인플레이션 데이터가 암호화폐 시장에 미치는 영향 분석
트레이딩 회사 QCP 캐피탈이 새로운 보고서를 발표하여 미국의 최근 인플레이션 데이터가 암호화폐 시장에 미치는 영향을 분석하고, 9월 연방준비제도(FED) 회의까지의 사건 전개를 전망했습니다.
인플레이션이 예상보다 강하게 둔화
미국의 근원 소비자 물가 지수(CPI)는 2.7%로 예상치인 2.8%보다 낮았고, 주요 CPI는 3.1%로 예상된 3.0%를 초과했습니다. 보다 완화된 근원 인플레이션 데이터는 9월에 연준이 통화 정책 완화 사이클을 시작할 것이라는 지지자들의 입장을 강화했습니다. 대부분의 시장 참가자들은 이제 25bp 금리 인하를 예상하고 있습니다.
기업이 증가한 비용을 소비자에게 전가함으로써 ‘과열’될 것으로 예상되었던 상품 인플레이션은 예상을 하회했습니다. 시장은 여전히 2025년에 약 60bp의 금리 인하를 반영하고 있으며, 테미널 금리는 노동 시장의 약화에도 불구하고 안정세를 유지하고 있습니다.
이더리움, 역사적 최고치에 접근 중
장기 보유자들은 드디어 이더리움에 대한 열기를 느끼고 있으며, 코인의 가격이 역사적 최고치에 근접하고 있습니다. 비트마인(Bitmine)이 이더리움으로 준비금을 조성하기 위해 자본을 유치한 것이 시장의 주목을 받았습니다. QCP 캐피탈의 분석가들은 이더리움에 대한 투자가 비트코인보다 더 두드러진 영향을 미친다고 언급하고 있습니다. 이는 이더리움의 시가총액이 더 작고 상대적으로 유동성이 적기 때문입니다.
QCP 팀은 이더리움 ETF에 새로운 자금이 계속 유입되는 한 현재의 이더리움 상승세가 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 이 회사는 이더리움의 상승을 주요 리스크가 해소된 후 시장의 전반적인 감정 개선과 연관짓고 있습니다.
미국 이더리움 ETF 자금 흐름. 출처: Farside Investors
주식, 지정학적 긴장 완화 속 새로운 최고치 경신
몇 가지 주요 리스크 이벤트가 제거된 후, 주식 시장은 새로운 역사적 최고치로 랠리를 계속했습니다. 미국과 중국 간의 무역 대립에서 TACO 협정의 90일 연장이 발표되었습니다. 우크라이나와 러시아 간의 지정학적 긴장도 완화되었으며, 에스컬레이션은 이제 먼 가능성으로 간주되고 있으며, 기본 시나리오는 휴전 또는 평화 협정 체결이 되었습니다.
잭슨 홀에 주목
다음 주요 포인트는 8월 21일 잭슨 홀에서 열리는 경제 심포지엄으로, QCP 캐피탈은 연준 관계자들이 9월 25bp 금리 인하에 대한 신호를 줄 것으로 예상하고 있습니다. 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 전에는 CPI 보고서와 노동 시장(NFP) 보고서 단 두 개의 보고서만 발표될 예정이며, 분석가들은 이러한 데이터가 규제 기관의 결정에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 보고 있습니다.
선물 포지셔닝은 투자자들이 2026년 연준 금리의 하한선으로 3%를 고려하고 있음을 보여줍니다. 인플레이션 데이터 발표 이후 2025년 금리 인하에 대한 시장 예측은 변함이 없었습니다.
둔화되는 인플레이션과 위험 선호 증가가 암호화폐 성장에 유리한 환경을 조성하고 있습니다. 이더리움은 특히 시장의 구조적 특성과 ETF를 통한 자본 유입 증가 덕분에 이 구성을 통해 혜택을 보고 있습니다.
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