트레이딩 회사 QCP Capital은 암호화폐 시장에서의 극적인 사건 전개를 밝혀낸 새로운 보고서를 발표했습니다. 대규모 비트코인 보유자는 평균 진입 가격 $84,000 및 청산 가격 약 $86,000으로 $4억의 숏 포지션을 열었습니다.
이로 인해 일요일에 일부 트레이더 그룹이 40배 레버리지로 이 포지션의 청산을 강제하려 시도하면서 변동성이 급증했습니다. 그들이 성공하기 위해서는 단지 2.5%의 가격 변동만 필요했습니다. 이러한 시도에도 불구하고 포지션은 열려 있었지만 거의 $400,000의 자금 조달 수수료가 발생했습니다.
시장 심리 및 헤지 전략
현재 암호화폐 시장의 공포와 탐욕 지수는 32%(‘공포’)로, 이는 주식 시장의 전반적인 부정적인 추세를 고려할 때 위험에 대한 강한 부정적인 태도를 반영합니다. 이는 비트코인의 거시적 헤지 역할을 더욱 강화했습니다.
QCP Capital의 보고서에는 특정 사례가 제시됩니다: 금요일에 300배의 BTC-17MAR25-80k-P 옵션이 공격적으로 매수되었습니다. 이는 주말의 변동성에 대한 헤지를 위한 명백한 움직임입니다. 이러한 전략은 트레이더가 가격의 급격한 하락으로부터 자신의 포지션을 보호할 수 있도록 합니다.
풋 옵션을 이용한 헤지 전략의 작동 방식
풋 옵션은 특정 가격(행사가격)으로 특정 날짜에 자산을 판매할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 없습니다. 이 경우, BTC-17MAR25-80k-P는 2025년 3월 17일에 비트코인을 $80,000에 판매할 권리를 의미합니다.
풋 옵션을 구매하는 것은 다음과 같은 방식으로 작동하는 방어 전략입니다:
- 트레이더는 풋 옵션 구매를 위해 프리미엄을 지불합니다.
- 비트코인 가격이 행사가격($80,000) 이하로 떨어지면 옵션이 수익성이 생깁니다.
- 가격이 떨어질수록 옵션의 수익이 증가합니다.
- 이것은 비트코인에서의 주요 롱 포지션의 손실을 보상합니다.
이 전략의 주요 장점은 최대 손실이 지불한 프리미엄 금액으로 제한되며, 잠재적 수익은 자산 가격이 하락함에 따라 증가한다는 점입니다.
거시경제적 우려 속 비트코인의 지속성
시장 소음에도 불구하고 비트코인은 $80,000 이상의 가격을 유지하며 주식 시장에 비해 상대적인 지속성을 보여주고 있습니다. 비교를 위해, 미국 주식 선물은 오늘 아침 경기 침체에 대한 우려가 재개되면서 하락세로 열렸습니다.
이는 스콧 베센트(SCOTT BESSENT) 미국 재무부 장관의 발언에 뒤따른 것으로, 그는 경기 침체를 배제할 수 없다고 언급하며 도널드 트럼프(DONALD TRUMP)가 이전에 언급한 의견을 반복했습니다. 시장은 미국의 소매 판매에 대한 오늘의 데이터를 주목하고 있으며, 1월 소매 판매의 0.9% 감소가 소비자 지출 둔화의 첫 신호인지 또는 2024년 연휴 시즌의 강력한 마무리 이후 단순한 조정인지에 대한 추가적인 명확성을 제공할 것입니다.
주식 시장 및 연준의 행동에 대한 집중
암호화폐 내러티브가 소진됨에 따라, 주식 시장에 대한 관심이 계속해서 집중되고 있습니다. 지난주 미국 소비자 물가 지수에 대한 예상보다 부드러운 데이터는 인플레이션 압력의 심화에 대한 우려를 완화시켰지만, 연준이 즉시 통화 완화로 전환할 가능성은 낮습니다.
현재 금리 인하 가능성은 현재의 금리 위험과 인플레이션 우려를 고려할 때 불확실합니다. 이에 따라 QCP Capital의 예측에 따르면, 연준은 3월 19일 예정된 FOMC 회의에서 금리를 현 수준으로 유지할 가능성이 높습니다. 그러나 시장은 특히 트럼프의 정책 변화에 대한 불확실성을 고려하여 연준의 다음 단계를 찾기 위해 높은 변동성을 유지할 것입니다.
비트코인은 거시경제적 불확실성 속에서도 지속성을 계속해서 보여주고 있습니다. 대형 시장 참가자들은 위험 헤지를 위해 옵션 전략을 적극적으로 활용하고 있으며, 이는 암호화폐 시장이 자산 클래스로서의 성숙도를 나타냅니다. 전통적인 시장이 경기 침체 위협에 반응하는 동안, 비트코인은 중요한 심리적 지지 수준을 유지하고 있으며, 이는 글로벌 금융 환경에서 그 역할을 새롭게 조명하게 만듭니다.
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