트레이딩 회사 QCP Capital는 최근 발표된 보고서에서 미국 연방준비제도(Federal Reserve)의 최근 회의가 암호화폐 시장에 미친 영향을 다루었습니다. 어제 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 회의는 시장이 기다려왔던 촉매제가 되었으며, 비트코인을 급등시켜 $85,000를 넘었습니다.
BTC/USDT 4시간 차트 출처: 암호화폐 스크리너 Cryptovizor
주요 상승 요인은 4월부터 양적 긴축(Quantitative Tightening, QT) 프로그램을 축소하기로 한 연준의 결정이었습니다. 양적 긴축은 중앙은행이 실시하는 통화정책으로, 양적 완화와 반대되는 정책입니다. 양적 긴축 시 중앙은행은 자산을 매각하거나 만기까지 기다리며 보유 채권을 교체하지 않으며, 이는 경제에서 통화 공급을 줄이는 결과를 가져옵니다.
시장에서는 이를 금리 인하의 간접적인 신호로 해석했으며, 이는 연준이 6월부터 통화완화 정책을 시작할 것이라는 기대를 강화했습니다. 보고서 발표 시점에서 2025년에는 6월, 9월, 12월에 금리가 세 번 인하될 것으로 예상되고 있습니다.
조심성과 리스크
시장에서는 단기적인 고무적인 분위기가 있었으나, 연준의 발언은 명확한 신중함을 보였습니다. 연준은 경제 성장 전망을 1.7%로 하향 조정하며(0.4% 감소), 동시에 물가 상승률 전망을 2.8%로 상향 조정했습니다. 이는 스태그플레이션 위험이 증가하고 있다는 신호로 해석됩니다. 또한, 연준의 점도표는 12월과 비교해 더 ‘매파적’ 변화가 있었으며, 2025년 금리 인하를 예상하지 않는 위원 수가 네 명으로 증가했습니다.
옵션 전략
옵션 시장에서는 포지셔닝이 정상화되었으며, 콜 옵션으로의 비율이 다시 증가했습니다. 이는 주 초 옵션 시장에서 풋 옵션 쪽으로 기울어진 상황과 뚜렷한 대조를 이룹니다.
옵션 시장에서의 기울기(Skew) 전략은 무엇일까요? 이는 콜 옵션(자산을 구매할 권리)과 풋 옵션(자산을 판매할 권리) 간 가격 불균형을 분석하는 거래 접근법입니다. 기울기가 콜 옵션 쪽으로 이동하면, 이는 트레이더들이 향후 자산 가격 상승을 예상하며 더 높은 프리미엄을 지불할 준비가 되었음을 나타냅니다.
반대로 풋 옵션 쪽으로 기울기가 이동하면, 이는 트레이더들이 가격 하락에 대비한 보험을 위해 더 많은 비용을 지불하려는 준비가 되어 있음을 의미합니다. 이 전략은 시장의 심리를 파악하고 이에 따라 거래 포지션을 조정하는 데 사용됩니다.
이제 주요 시험대는 미국에서의 거래 개시 시점입니다. 랠리가 지속될 것인가, 아니면 투자자들이 여전히 큰 리스크가 존재한다는 현실을 마주하게 될 것인가요?
시장 동향은 통화완화 정책에 대한 낙관과 경제 전망에 대한 신중함 사이의 복잡한 균형을 반영하고 있습니다. 옵션 시장의 기울기가 콜 옵션 쪽으로 이동한 것은 긍정적인 기대가 우세함을 나타내지만, 향후 거래에서 이 상황이 크게 변화할 수도 있습니다.
Telegram에서 확인할 수 있는 가장 중요한 뉴스