QCP Capital의 비트코인 본질에 대한 보고서
트레이딩 회사 QCP Capital이 최근 보고서를 발표하며 비트코인의 본질에 대한 근본적인 질문을 제기했습니다: 비트코인은 안전 자산인가, 아니면 위험한 투자 도구인가?
지난 주 QCP Capital의 애널리스트들은 비트코인의 금과 주식과의 상관관계를 모니터링하는 것의 중요성에 특별히 주목했습니다. 비트코인은 주식 시장이 하락하는 가운데 금과 함께 상승하며, 강력한 주식 시장이 첫 번째 암호화폐의 성장을 위한 필수 조건이 아님을 보여주었습니다. 이제 비트코인이 $90,000를 안정적으로 초과함에 따라, 정치적 불안정성과 불확실한 통화 정책에 대한 헤지 도구로서의 비트코인에 대한 내러티브가 점점 더 확고해지고 있습니다.
디지털 금인가, 위험 자산인가?
비트코인이 정말로 “디지털 금”인가요? 완전히 그렇지는 않습니다. 주 중반, 비트코인은 금과의 상관관계에서 벗어나 주식과 함께 상승하기 시작했으며, 이는 주로 Twenty One Capital에 대한 뉴스에 대한 반응이었습니다. 안전 자산과 위험 자산 간의 이러한 행동 전환은 전통적인 상관관계 모델이 덜 유의미해지고 있음을 나타냅니다. 대신 시장 참여자들은 이제 “단지 상승”하는 비트코인의 추세의 지속성에 집중하고 있습니다.
옵션 시장의 낙관주의
옵션 시장 또한 이러한 낙관주의를 공유하는 것으로 보입니다. 콜 옵션에 대한 비대칭성이 여전히 높게 유지되고 있으며, 금요일에는 500개 이상의 BTC-30MAY25-104k-C 계약과 800개의 BTC-27JUN25-135k-C 계약이 구매되었습니다.
현재 비트코인의 상승세는 이전 사이클과 비교했을 때 근본적으로 더 건강해 보입니다. 투기적 레버리지 대신, 이 회복은 전통 금융(TradFi)의 채택 증가에 기인하고 있습니다. 무기한 계약의 자금 조달 금리는 평평하거나 약간 부정적인 반면, 스팟 비트코인 ETF는 6일 연속 순유입을 기록하여 총 $3.1억이 유입되었습니다.
이번 주 주요 이벤트
그럼에도 불구하고 비트코인의 모멘텀의 지속성은 이번 주 몇 가지 중요한 시험에 직면할 것입니다. 주요 거시경제 데이터 및 기업 실적 발표는 비트코인의 “단지 상승” 경로가 지속될지를 결정짓는 데 결정적일 수 있습니다.
화요일: JOLTS(구인 및 이직 보고서)의 공개 일자리 수 데이터
수요일: 미국의 예비 GDP, 미국의 노동비용 지수, Microsoft(MSFT) 및 Meta(META)의 재무 보고서
목요일: 미국의 실업 수당 청구 데이터, ISM 제조업 구매 관리자 지수, Apple(AAPL) 및 Amazon(AMZN)의 재무 보고서
금요일: 비농업 고용 보고서(NFP), 실업률
현재 비트코인의 성장세는 흥미로운 편차를 보여줍니다: 자산이 현재 조건에 따라 시장 역할을 변경할 수 있는 능력입니다. 이러한 적응력은 암호화폐 및 전통 금융 시장에서 그의 지위를 형성하는 데 중요한 요소가 될 수 있습니다.
다가오는 주의 거시경제 지표와 기술 거인의 기업 실적 발표는 비트코인의 잠재적 이동 방향 및 다른 자산 클래스와의 상관관계에 대한 추가 신호를 제공할 것입니다.
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