트럼프의 관세 정책, 암호화폐 산업에 영향을 미쳐
트럼프 대통령이 암호화폐를 적극적으로 지원하고 미국을 비트코인 채굴의 중심지로 만들기 위해 노력하고 있지만, 업계의 기업들은 그의 관세 정책으로 인해 급히 계획을 수정해야 하는 상황에 처해 있습니다. 이러한 변화의 주요 수혜자는 러시아가 될 수 있습니다.
새로운 관세 발표의 영향
트럼프 대통령의 새로운 관세 발표는 2월부터 4월 초까지 전통적인 시장과 암호화폐 시장 모두에 큰 타격을 입혔습니다. 특히 ‘해방의 날’ 이후, 대통령은 기본 세율이 10% 이상인 수입 관세를 발표했으며, 일부 경우에는 50% 이상이었습니다. 이후 대부분의 국가들에 대해 90일 간 관세 인상 유예가 이루어졌고, 중국을 제외한 국가들은 다소 긴장 완화가 있었습니다.
수입 장비 문제
문제는 대부분의 비트코인 채굴 장비가 여전히 미국 외에서 생산된다는 점입니다. 업계는 오랫동안 비트메인(중국)의 Antminer 제품군에 의해 지배되어 왔으며, 이 제품군은 시장의 80% 이상을 차지합니다. 필수 장비에 대한 수입 관세 인상은 업계의 수익성 및 상장된 채굴 기업들의 주식 가격에 심각한 영향을 미칩니다. 현재 상황은 Riot Platforms가 15개월 만에 처음으로 비트코인을 판매하여 운영 자금을 조달했다는 사실에서 잘 드러납니다. 이는 비용 상승에 따른 ‘홀딩(HODL)’ 전략에서의 이탈을 나타냅니다.
현재의 관세 상황
현재 채굴 산업은 아시아에서 미국으로 수입되는 장비에 대해 12.6%의 세금이 부과되고 있습니다. 이 세율은 7월에 26.6%에서 38.6%로 증가할 것으로 예상되며, 원산지에 따라 달라질 수 있습니다. 물론 이 관세가 90일 유예 기간 내에 재검토될 가능성도 있습니다.
러시아의 주요 수혜
만약 이 관세가 업계 공급망에 완전히 적용된다면, 주요 수혜자는 러시아가 될 것입니다. 글로벌 채굴 능력의 지형이 변화하기 시작하면서, 미국의 성장은 둔화될 것입니다. 이는 러시아의 채굴 기업들이 더 낮은 가격으로 장비를 구매할 수 있게 되며, 중국 자본이 점점 더 이 분야에 유입될 수 있기 때문입니다. 미국과 유럽의 자본 공급자들은 캐나다, 북유럽, 에티오피아, 브라질, 아르헨티나, 칠레, 파라과이 등으로 적극적으로 투자할 것입니다.
미국 내 암호화폐 채굴
비록 미국이 풍부한 에너지 자원과 상대적으로 유리한 규제 환경 덕분에 비트코인 채굴의 중요한 지역으로 남아 있지만, 저렴한 에너지를 제공하는 일부 아프리카 국가와 같은 개발도상국들이 혜택을 볼 가능성도 있습니다. 채굴자들은 운영 다각화와 비용 관리를 위해 다양한 전략을 추구할 것입니다.
단기적인 관세 영향
관세가 처음 발표되었을 때, 기업들은 가능한 한 많은 거래를 체결하려고 서두렀습니다. 유예 기간 후에도 그들은 채굴자들이 장비를 구매하고 미국으로 수입하는 것을 돕고 있지만, 긴급성은 줄어들었고 공급망의 교란 징후는 없습니다. 그러나 90일 유예 기간 종료 직전인 7월 첫 주에는 관세 연장 여부와 관련된 불확실성 속에서 거래량이 급증할 것으로 예상됩니다.
단기적 전망
일부 기업들은 단기적으로 크게 걱정하지 않는 모습이며, 이들에 따르면 아시아에서 공급되는 대부분의 장비에도 불구하고, 미국 내 채굴 시설과 장비에 대한 투자 계획은 여전히 변함이 없다고 밝혔습니다. 많은 기업들이 관세 발표 전 이미 수천 대의 최신 Antminer S21 기계를 구매했으며, 일부는 아직 가동되지 않아 단기적인 압박이 덜하고 있습니다. 또한 이들은 해시레이트 확장을 지원하기 위해 추가적인 운영 공간을 확보하려는 노력도 병행하고 있습니다.
90일 유예 기간 동안의 전략
90일 유예 기간 동안 많은 기업들이 단기 구매 전략과 장기 투자 전략을 균형 있게 조정하고 있습니다. 그들은 올해 하반기 중으로 ‘Made in USA’ Sealminer 채굴기 도입 계획을 포함하여 장기적인 투자도 고려하고 있습니다.
장기적인 관세 영향
장기적으로는 미국에서 채굴기를 생산할 수 있다는 전망에 대한 업계의 기대감이 큽니다. 그러나 비트코인 채굴 장비의 생산을 완전히 미국으로 이전하는 데는 수년이 걸릴 수 있습니다. 일부 제조업체들은 이미 미국 내 생산을 늘리고 있습니다.
미국 내 조립 가능성
미국 내에서 최종 조립은 이미 가능하며, 많은 제조업체들이 이를 실현하고 있습니다. 그러나 원자재와 부품은 대부분 아시아에서 공급되므로 기계의 가격은 여전히 더 비쌀 것입니다. 미국 내에서 생산되는 부품으로 주로 구성된 기계는 몇 년이 더 지나야 실제로 대규모로 생산될 수 있을 것입니다.
장기적인 비용 증가
관세 정책은 채굴 장비를 구입하는 데 필요한 자본 비용을 증가시켜 미국 내 채굴의 확장을 일시적으로 제약할 수 있습니다. 그러나 채굴 경제는 매우 역동적입니다. 만약 더 높은 비용이 효율성이 낮은 채굴자들을 시장에서 퇴출시킨다면, 채굴 난이도가 낮아져 남아 있는 채굴자들의 이익 마진이 개선될 수 있습니다.
ASIC 예외 주장
업계 관계자들은 비트코인 채굴을 위한 ASIC이 컴퓨터, 노트북, 서버와 같은 일부 수입품에 대해 이미 적용된 것과 유사한 예외를 받기를 주장하고 있습니다. 이는 미국 내 산업 지원과 채굴 산업 개선을 위한 행정부의 입장을 고려할 때 중요한 문제로 여겨집니다.
미국 채굴 생태계의 투자 확대
업계는 관세 압박을 완화시키기 위한 진전을 기대하며, 이를 통해 미국 채굴 생태계에 더 많은 투자를 유치하고, 결국 더 많은 성장 기회를 창출할 수 있기를 희망하고 있습니다.
전략 변화와 공급망 재구성
공급업체의 선호와 전략적 출처 추구에서 이미 변화가 감지되고 있습니다. 관세 정책은 미국 내 생산 개발을 가속화하고, 글로벌 해시파워 분포를 변화시키며, 북미 외의 개발도상 시장에서 채굴 산업의 성장을 촉진할 것입니다.
결론
채굴 장비에 대한 수입 관세 도입은 글로벌 산업 지형을 크게 변화시킬 수 있습니다. 러시아는 이러한 변화의 주요 수혜자가 될 수 있으며, 미국의 기업들은 경쟁력을 유지하기 위해 새로운 전략을 모색해야 할 것입니다. 90일 유예 기간이 끝나는 7월 이후가 채굴 산업에 중요한 시점이 될 것입니다.