트레이딩 회사 QCP Capital이 발표한 최신 보고서에서 회사 분석가들은 시장의 정서에 급격한 변화가 있을 수 있음을 경고하고 있습니다. 주요 주제는 트럼프 대통령의 새로운 무역 이니셔티브로, 이는 현재 자산의 역학을 근본적으로 변화시킬 수 있습니다.
트럼프가 다시 게임의 규칙을 바꿉니다
QCP Capital의 분석에 따르면, 시장의 정서는 불확실한 상태에 있습니다. 4월 말부터 위험 자산의 지속적인 성장과 S&P 500 지수가 6,000 포인트라는 상징적인 선에 가까워지는 가운데, 트럼프는 예기치 않게 무역 갈등을 격화시켰습니다. 대통령은 유럽 제품에 대해 50%의 높은 관세를 도입할 것을 제안했으며, 이는 이전의 20%에서 상당히 증가한 수치입니다.
QCP의 분석가들은 이 이니셔티브를 발표한 시점이 시장의 높은 수준을 고려할 때 우연이 아님을 지적합니다. 그러나 트럼프가 관세 도입 기한을 7월 9일로 연기한 이후 시장은 안정세를 되찾았습니다.
유럽 주식과 미국 선물은 오늘 아침 상승세로 시작되었지만, 이 에피소드는 정치적 위험이 얼마나 빠르게 평온을 혼란으로 바꿀 수 있는지를 강력하게 상기시킵니다. 지난주 2포인트를 초과했던 비트코인의 변동성 스프레드는 이제 1포인트 미만으로 축소되었습니다. 트레이더들은 7월 마감일 이전에 새로운 정치적 결정을 기대하고 있습니다.
인플레이션 위험이 돌아옵니다
QCP Capital은 인플레이션이 여전히 거시경제 내러티브를 형성하고 있다고 강조합니다. 모든 관심은 미국 연방준비제도의 다음 단계에 중요한 지표인 개인소비지출(PCE) 지수의 5월 30일 데이터에 쏠려 있습니다.
비록 유가가 하락했지만, 유럽 항구의 증가하는 혼잡이 아시아와 미국으로 확산되고 있습니다. 이는 운송 비용 상승의 위협을 초래하고 새로운 간접적 인플레이션 압력을 유발할 수 있습니다.
비트코인이 저항력을 보여줍니다
QCP Capital에 따르면, 5월 25일 비트코인이 $106,000로 하락했지만, 빠르게 $110,000로 회복되었으며, 이는 스팟 ETF로의 지속적인 자본 유입의 지원을 받았습니다. BlackRock IBIT는 이미 30일 연속 순유입을 기록하여 디지털 자산에 대한 기관의 증가하는 위치를 강화하고 있습니다.
특히 분석가들은 암호화폐와 기술주에 대한 정서 간의 괴리에 주목하고 있습니다. 디지털 자산이 안정적으로 유지되고 있는 반면, 4월 초 이후 TQQQ NASDAQ ETF에서의 유출은 투자자들이 광범위한 주식 시장의 강세에도 불구하고 포트폴리오를 재조정하거나 헤지하고 있음을 보여줍니다.
시장이 균형을 맞춥니다
QCP Capital의 분석은 현재 시장 상황을 다양한 힘들 간의 균형으로 묘사합니다. 한편으로는 암호화폐에 대한 기관의 수요가 여전히 높으며, 이는 비트코인 ETF에 대한 지속적인 투자 유입에서 나타나고 있습니다. 다른 한편으로는 정치적 위험과 인플레이션 우려가 불확실성의 배경을 형성하고 있습니다.
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